7月份居民消费价格指数(CPI)达到创纪录的5.6％，市场上加息预期再度升温，昨天傍晚这一预期变成现实。央行宣布，自今日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33％提高到3.60％。

　　这是央行今年以来的第四次加息，也是自2006年以来的第六次加息。

　　央行解释说，此次加息是旨在合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期。央行同时宣布，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84％提高到7.02％。其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。

　　●加息动作“早”于预期渣打银行高级经济学家王志浩昨天对记者表示，央行昨天的加息动作比此前预期的9月份要“早”。

　　由于上月21日央行刚刚加息，再加上7月份宏观金融数据创出新高早为各方所预期，另外，受美国次级抵押债风波影响，对加息这类影响资金成本的政策而言，央行将非常谨慎。有

　　●央行欲避“负利率”

　　事实上，细心的人早就注意到央行对于本轮价格上涨有明确的表态，这也暗合央行对此次加息原因的解释。8月初央行发布的《2007年第二季度中国货币政策执行报告》明确提出，目前，前期粮食和肉禽蛋价格的上涨已逐步传导到下游食品加工、餐饮等行业，因此有必要高度关注价格传导问题，防止价格全面上涨。报告还对居民感受到的通胀可能高于实际通胀水平表示出了担忧。

　　雷曼兄弟昨天的一份报告称，7月份的高CPI可能会将2007年的年CPI推高到4.0％左右，高于3.33％的一年期银行存款利率。

　　而以加息后一年期的3.60％存款利率来看，如果全年CPI达到4％以上，实际利率为负的情况仍未改变。

　　●紧缩政策配合实施

　　央行同时还采取了配合的收缩政策。昨天央行在公开市场上发行了300亿元1年期央行票据，参考收益率为3.2205％，统计数字显示，包括发行定向票据1010亿元在内，央行上周通过公开市场操作净回笼资金1050亿元。

　　央行此前已经透露下半年仍将继续执行稳健的货币政策，坚持稳中适度从紧，而具体则是继续协调运用公开市场操作和存款准备金率工具，根据

　　国务院发展研究中心宏观部研究员张立群昨天接受记者采访时表示，央行此次加息主要是针对资金流动性过剩的问题，而流动性过剩靠一次加息很难从根本上解决，因此接下来的几个月，预计央行还会有加息等措施出台，渣打经济学家也预计，央行今年内还会有一次加息。RB112

　　加息前后存款利率对比(单位:元)制表/文华RB138

　　存款期限半年1年2年3年5年

　　加息前2.88%3.33%3.96%4.68%5.22%存款利率

　　加息后3.15%3.60%4.23%4.95%5.49%

　　利率增幅0.27%0.27%0.27%0.27%0.27%

　　税后利息收入加息前136.80316.35752.401333.802479.50

　　(以1万元为例，利息税5%)加息后149.63342.00803.701410.752607.75

　　利息收入增加12.8325.6551.3076.95128.25

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